: “再婚”国有资产监督管理委员会是解毒剂吗？

撰文|祁青

日前，洪涛股份有限公司宣布中止与企鹅教育关于职业教育合作的协议。 备受瞩目的教育布局新动向在9个月后草草结束。

有分析认为，这可能表明在教育布局上一贯表现不佳的洪涛股票步伐放缓。

近年来，业务投诉不断，投诉频繁； 账面上，赤字多年、门帘不断贬值……尽管如此，洪涛的股票在资本市场上频繁出现大额融资。

洪涛的股票是怎么做的？

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“审慎”的经营战略下，四年半亏损超11亿

业绩方面，洪涛股份的阴云尚未消散。

在最近公布的2022年度上半年业绩预告中，损失幅度将再次加大。

洪涛股份预计，报告期内净利润亏损1.3-1.4亿元，由盈转亏，较去年同期盈余7109.61万元下降282.85%-296.92%。 扣除非经常性损益后，损失金额1.25-1.35亿元，比去年同期损失金额2266.98万元减少451.39%-495.51%。

营业收入也将减少，预计上半年收入区间为9.2-10亿元，比去年同期收入14.37亿元减少30.4%-35.97%。 扣除非经常性损益后，预计收益进一步减少至9.08-9.88亿元，同比减少30.9%-36.49%。

相对于上半年预期的业绩下滑，洪涛的股票给疫情摇上了“锅”。

据此可知，受2022年上半年疫情系统性影响，行业增速下滑，公司采取了更加审慎的经营策略和订单策略，新增签订数量略有减少。 另外，受疫情持续、物流不畅、出差不便等因素影响，公司项目进度出现延误，完成项目减少，经营业绩大幅下降。

但事实上，洪涛的股票损失并不是在疫情之后出现的。 2018-2021年，4年来，洪涛的股票亏损了近10亿元。

: 同时，2019-2021年，其收益也在下降。 财报数据显示，2019年至2021年，洪涛股票收益分别为40.31亿元、35.69亿元、25.91亿元，其中2020年、2021年分别同比下跌11.46%、27.40%。

: 业绩如此明显全面下滑，引起监管关注。 深交所要求2021年年报说明近三年来公司营收持续下滑的原因和合理性、是否影响公司持续经营能力、营收是否存在持续下滑的风险，并说明改善措施。

面对深交所的询问，洪涛的股份在延期近半个月后终于做出了回复。 回复中，建筑装饰主业业绩下降的原因归纳为以下两点。 一是行业项目总量减少，公司业务扩张压力较大，二是在房地产行业经济下滑和资金紧缩的环境下，公司采取了更加审慎的经营策略和“该做和不做”的订单策略，导致公司新签数量略有减少，公司

这似乎与2022年上半年业绩预期亏损的原因有很高的相似度，更“谨慎”的经营战略似乎收效甚微。

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教育业务频遭投诉，增色还是拖累？

从业务来看，教育业务在洪涛股票收益中的贡献似乎非常有限。

年报数据显示，2020、2021年度洪涛股份学历教育收入分别为3.01亿元、0.9亿元，占当年收入的比重分别为8.44%、3.48%； 职业教育收入分别为0.69亿元、0.41亿元，占当年收入的比重分别为1.94%、1.59%。 可以看出这两项业务的收益都在减少。

据报道，洪涛股份有限公司教育板块大建设课程基于上海学森文化展开。 埃尔森的主要培训业务包括一级建筑师、二级建筑师、造价工程师、造价工程师、消防工程师、建筑工地8人等在线、在线考前培训。 埃尔森各类型建设考证产品按产品类型预收费，结合国家规定的考试周期分别提供在线课程、在线精品课、在线冲刺等课型。

教育工作中的研究生教育是在北京尚学横向试点的基础上开展的，尚学横向试点成立于2008年，提供产品以研究生教育服务为主。 主要是小班精英指导(精英计划)、全日制集训指导)、恶魔集体训练营)、定向直播指导)、教材教辅精品指导)、考试图书穿越)。

目前尚学拥有全日制教育基地(北京基地和上海基地)、5个网站和2个在线教育直播平台。 在线教育培训除直营学校和全日制教育基地外，还在全国除直营城市外的省市开展加盟业务，截至2021年12月底，加盟学校有65所。

尚未参加考试的各类型报考产品按年分级收费，主要分为五个阶段。 先行阶段( 1月-3月)、基础阶段( 4月-6月)、强化阶段( 7月-8月)、真题阶段( 9月-10月)、冲刺阶段( 11月-12月)、以及单独的复试阶段) )每年各阶段的学习设定为3个月

对于教育业务营收下滑，洪涛股份在一份副文件中表示，疫情暴发和持续性的影响，同时，受国家教育培训严厉政策的影响，整个教育培训行业受到很大冲击。 新冠灾祸把在线职业教育提到了一个全新的水平。 后冠状病毒时代是一个更加重视网络教育和职业教育的时代，但公司的职业教育在线教育客单价较高，占收入比重较大，且网络开课时间与新冠灾祸的重复时间重叠，受影响的要大于同行公司。

此外，洪涛股份还表示，由于报告期内公司出售子公司四川新概念教育，从二季度开始新概念教育不再纳入公司合并报告范围，对公司报告期内的营业收入产生了一定影响。

随着职教课程越来越受欢迎，多家公司加速布局，洪涛的股票反而受到冲击。 在参与市场竞争期间，洪涛的股票本身面临着一系列纠纷。

这种情况已经引起监管的关注。 在年报问询函中，深交所表示，有报道称，高考中学生反映退款退款困难的情况，涉及洪涛的股票是否属实，高考中经营是否合规，是否存在纠纷和潜在纠纷

回复中，洪涛股份表示在政策监管压力、宏观经济压力、消费下行压力三大压力下，挑战了企业经营稳健性。 今年多地出现疫情，加上部分地区疫情集中，在教育培训线上开展业务受疫情影响较大，现金流压力较大。

洪涛股份表示，2015年，洪涛股份还收购了70%的股份，产生了人民币2.39亿元。 但是，在3年的业绩承诺期内，还有2年没有达成业绩承诺，近2年更是连续亏损。 因此，2020年、2021年，洪涛股份对尚学跨学科高考计提减值准备5729.78万元、3516.07万元。

针对接连发生的退款纠纷，洪涛股份有限公司决定，尚学交叉测试由原来的在线授课调整为在线流畅学习产品，对部分成本较高、开课不足的子公司进行本处理，关闭部分办公场所、招生网站、听课教室

洪涛股份表示，仍参加高考的学生，如果考试不及格，学生可以选择重新入学、退款等处理方式，如果选择退款，高考将严格统计学生的学习时间，并按照协议规定于次年6-8月完成退款。 目前，学生重读、退款情况正在统计、协商中。

蓝鲸教育表示，黑猫投诉依然相关投诉不断，今年5月的相关投诉也还在处理中。

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“傍身”国资委融资不断，装饰主业涉诉频频

尽管业绩下滑明显、业务发展不顺利，但在资本市场上洪涛的股票仍然“飘香”。

公开信息显示，8月9日，洪涛股份通过融资买入499.67万元，占当日买入金额的29.07%。 8月12日，融资买入587.86万元，占当日买入金额的22.62%； 8月15日，再次融资买入507.19万元，占当日买入金额的22.12%，现有融资余额3.26亿元，占流通市值的10.72%。

有分析认为，这可能与洪涛股份易主湖北国有资产监督管理委员会有关。

今年7月11日，洪涛股份公告称，控股股东、实际控制人刘年新与湖北联投资本签订《股份转让意向协议》，刘年新拟转让不超过联投资本或其指定主体协议持有的上市公司总股份数的25%。 签署正式股权转让合同后，刘张新将所持上市公司的全部表决权委托给联投资本或其指定主体行使。 本次交易完成后，联投资本或其指定主体将成为公司新的控股股东，拥有不超过24.41%的表决权。

据悉，联投是湖北联投集团金融板块的核心公司。 联投集团成立之初，注册资本32亿元，其中湖北省国有资产监督管理委员会代表湖北省政府出资13亿元，占公司股权比例的40.64%。 具体经营业务涵盖产业新城、园区运营、房地产开发、产业金融、数字产业、基础设施和新基础设施等领域，总资产规模达3000亿元，控股上市公司1家，参股上市公司3家。

另外，从股权质押来看，联投资资本的实际控制人为湖北省国有资产监督管理委员会，因此洪涛股份的实际控制人也将变更为湖北省国有资产监督管理委员会。

据悉，洪涛股份还与联投资本签署了《战略合作框架协议》。 根据协议，联投资本将调整联投集团相关资源，在洪涛股份有限公司人居环境、建筑工程及新材料等领域的业务合作和拓展方面进行深入合作。

但公告内容显示，该股权转让协议为单向协议，联合投资本后续仍将对公司进行尽职调查，此后该交易需经过包括内部审批和国资主管部门同意在内的必要决策程序后才能签署正式股权转让协议。

值得注意的是，洪涛股份近两年应收账款回笼缓慢，部分供应商货款支付缓慢，导致洪涛股份诉讼数量增多。 天眼检查显示，今年内，洪涛的股份作为被告方装饰装修合同纠纷案达到15起。

: 未来，双方能否达成合作，洪涛股票现金流和口碑“余额”能否支持双方“合作共赢”还有待观察。

以上是整理的在不断亏损和负面困扰的情况下，这家公司想“依靠”SASAC吗？-全部内容。